Ce que la chute de l'euro signifie pour les touristes américains

Ce que la chute de l’euro signifie pour les touristes américains

UN Une poignée de consommateurs américains, en particulier les touristes visitant l’Europe, bénéficieront du récent raffermissement du dollar américain par rapport à l’euro, mais l’impact plus large sur l’économie américaine pourrait ne pas être aussi positif.

L’euro, la monnaie unique d’une grande partie de l’Union européenne, est en baisse depuis un an et demi. Après une chute de 20 % de la monnaie européenne par rapport au dollar depuis le début de l’année dernière, un dollar achète environ un euro pour la première fois en deux décennies.

La baisse de la valeur de l’euro est le résultat des récents défis économiques mondiaux : une guerre en Ukraine, des crises de la chaîne d’approvisionnement, l’inflation et une stagnation inspirée par la pandémie, qui affectent tous l’Europe bien plus que les États-Unis. États-Unis et l’UE depuis des années, disent les experts.

C’est ce que vous devez savoir.

Bonne nouvelle pour les touristes américains

L’Europe et les États-Unis sont d’excellents partenaires commerciaux, ce qui signifie que ce qui se passe dans une économie affectera l’autre. La force du dollar signifie que les importations en provenance de la zone euro seront moins chères pour les Américains, et ces économies pourraient représenter un montant important. Selon les données du gouvernement américain, les importations américaines de biens et de services en provenance de l’UE ont totalisé 598 milliards de dollars en 2019. La plupart provenaient des économies les plus prospères, telles que l’Allemagne, la France et l’Italie, les principales importations étant les produits pharmaceutiques, les machines, les véhicules. , les dispositifs médicaux, ainsi que les aliments et les alcools tels que le vin et la bière. Compte tenu de la propension à dépenser des consommateurs américains, on pourrait s’attendre à une augmentation des importations en provenance d’Europe. Les consommateurs américains ressentiront également un certain soulagement dans leurs poches.

Dans le même temps, une Europe plus faible pourrait nuire aux exportations américaines, ce qui, à son tour, pourrait nuire aux emplois américains. Encore une fois, les chiffres sont gros. Selon le bureau du représentant américain au commerce, les États-Unis ont exporté pour 468 milliards de dollars de biens et de services vers l’UE en 2019. Les grandes catégories comprenaient les avions, l’énergie, les machines et les dispositifs médicaux. Une baisse des exportations de ces articles pourrait entraîner des licenciements aux États-Unis dans ces secteurs et dans les industries connexes.

Les Américains visitant l’Europe cet été, ceux qui peuvent surmonter le chaos du voyage, en auront plus pour leur argent, ce qui peut profiter aux magasins, hôtels, bars et restaurants européens. Pour ceux qui ont un peu plus d’argent à dépenser, la faiblesse de l’euro pourrait signifier la possibilité d’acheter une maison de vacances de rêve en Toscane. Les voyageurs européens aux États-Unis auront, bien sûr, moins de pouvoir d’achat.

Il y a la possibilité de quelques bonnes affaires pour Wall Street. “Je suggère aux fonds de capital-investissement américains et aux sociétés de se pencher sur les actifs en Europe, y compris l’immobilier”, déclare Marc Chandler, stratège en chef du marché chez Bannockburn Global Forex. En termes simples, l’Europe est l’endroit où vous pouvez désormais en avoir beaucoup plus pour votre argent.

Il y a d’autres bonnes nouvelles : il y a peu de chance que la faiblesse soit inversée de si tôt. Chandler voit peu de chances que la BCE intervienne pour arrêter la glissade de l’euro. “Je pense qu’il y a deux possibilités : peu et rien, et peu qu’il vient de quitter la ville”, dit-il.

L’histoire de deux banques centrales

La chute de l’euro est due en partie aux différentes approches adoptées par les banques centrales de part et d’autre de l’Atlantique et à la réaction des investisseurs. Les investisseurs peuvent gagner de bien meilleurs intérêts sur leurs dépôts en dollars américains sans risque que sur les dépôts libellés en euros, déclare Steve Blitz, économiste en chef américain à la société de recherche macroéconomique TS Lombard. Les investisseurs dans les bons du Trésor à trois mois gagnent un taux d’intérêt annualisé de 2,3%, qui, selon Blitz, passera à 4% sous peu. Cela se compare à un intérêt inférieur à zéro sur l’investissement équivalent dans les dépôts allemands libellés en euros. “Vous pouvez gagner beaucoup plus d’argent sans risque si vous avez des dollars”, dit-il.

Les taux plus élevés aux États-Unis sont le résultat de la guerre agressive de la Réserve fédérale contre la hausse de l’inflation, qui a récemment atteint 9,1 %. Bien que la Fed ait été critiquée pour sa lenteur, elle a agi de manière beaucoup plus agressive et rapide que son homologue de l’UE, la Banque centrale européenne (BCE).

La Fed a appris sa leçon dans les années 1970, pendant une période d’inflation persistante, explique Steve Clayton, directeur des fonds d’actions chez le courtier britannique Hargreaves Lansdown. “L’histoire tend à montrer qu’agir rapidement et de manière décisive sur les questions d’argent est la meilleure approche”, dit-il.

Mais la BCE n’existait pas dans les années 1970, et il n’y a pas eu de période d’inflation similaire depuis le lancement de l’euro il y a un peu plus de deux décennies. En outre, la BCE est généralement réticente à prendre des mesures politiques qui pourraient affaiblir le secteur financier européen, dit Clayton. C’est pourquoi ses efforts pour augmenter les taux d’intérêt sont loin derrière la Fed, même si les taux d’inflation européens sont similaires à ceux des États-Unis.

rumeurs de récession

Dans tous les cas, une récession européenne pourrait résoudre le problème d’inflation de la BCE, car une économie qui se contracte tend aussi à réduire l’inflation. Et certains experts prévoient que cela arrivera bientôt parce que l’économie européenne est beaucoup plus faible que celle des États-Unis.L’Europe a été beaucoup plus durement touchée par la crise énergétique qui a suivi l’invasion russe de l’Ukraine fin février. “Nous prévoyons une récession en Europe depuis mars”, déclare Robin Brooks, économiste en chef à l’Institute of International Finance. Au moins une partie du problème est que l’Allemagne, la puissance derrière le système économique de l’UE, a vu sa propre économie bouleversée.

Pendant des décennies, l’Allemagne s’est fortement appuyée sur l’importation de matériaux et d’énergie bon marché de Russie pour fabriquer des articles manufacturés, puis les exporter vers le reste du monde, explique Brooks. “Ce modèle d’entreprise est vraiment remis en question maintenant”, dit-il. Dernièrement, le gaz naturel européen, le principal facteur de coût dans la production d’électricité, a coûté environ 10 fois plus qu’aux États-Unis. L’Allemagne reste également fortement dépendante de la Russie pour les importations de pétrole brut.

La chute de l’euro pourrait également exacerber une inflation déjà record dans la zone euro. De nombreuses matières premières nécessaires à la production de biens sont tarifées en dollars, ce qui les rend plus chères pour les entreprises européennes. Ces prix sont susceptibles d’être répercutés sur les consommateurs à l’avenir.

Alors que l’inflation de plus de 9% inquiète la plupart des banquiers centraux, Brooks ne pense pas que la BCE augmentera agressivement les taux et augmentera le coût des emprunts si l’économie s’affaiblit davantage. “S’il y a une récession, il n’y a aucun moyen que la BCE augmente ses taux”, dit-il.

Le résultat sera que l’euro restera à parité avec le dollar ou en dessous, dit Brooks. “Mon parti pris est que nous nous dirigeons vers une période pluriannuelle de sous-parité annuelle”, dit-il.

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